新股的發行市場與交易市場的關係是相互影響的。了解和把握其相互之間的關係，是投資者在新股發行時正確進行投資決策的基礎。
在交易市場的資金投入量為一定數的前提下，當發行新股時，將會抽出一部分交易市場中的資金去認購新股。如果同時公開發行股票的企業很多，將會有較多的資金離開交易市場而進入股票的發行市場，市場的供需狀況就會發生變化。但另一方面，由於發行新股的活動，一般都通過公眾傳播媒介進行宣傳，從而使新股的申購數量，大多超過新股的招募數量，這樣，必然會使一些沒有獲得申購機會的潛在投資者轉而將目光投向交易市場。如果這些潛在投資者經過仔細分析交易市場的上市股票後，發現某些股票本益比、本利比倍數相對低，就可能轉而在交易市場購買已上市股票，這樣，又給交易市場注入新的資金量。
雖然在直覺上可將新股發行與交易市場的關係作出上述簡單分析和研判，但事實上，真正的影響關係到底是正影響還是負影響，是發行市場影響交易市場，還是交易市場影響發行市場，要依股市的當時情況而定，不能一概而論。例如，有些公司發行新股的消息公佈後，不少投資者擔心發行新股會衝擊老股，紛紛地拋出老股而形成巨大的賣壓，致使老股股價出現大的跌幅，但當抽籤認購率只有5.8%時，尚未中簽的投資者紛紛又將閒散自己投向交易市場購買老股，從而又使老股股價出現連連攀升的市況。
一般來講，社會上的遊資狀況，交易市場的盛衰，以及新股發行的條件，是決定發行市場與交易市場相互影響的主要因素。其具體表現是：
1．社會上資金存量大、遊資充裕、市況好時，申購新股著必然踴躍。
2．市況疲軟，但社會上資金較多時，申購新股者也較多。
3．股票交易市場的市況好，而且屬於強勢多頭市場時，資金擁有者往往願將閒錢投在交易市場博擊，而不願去參加新股的申購碰運氣。
4．新股的條件優良，則不論市況如何，總會有很多人積極去申購
